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券中社7月11日讯，近日，华夏基金的基金经理荣膺发表观点称，豆粕期货在今年1-5月经历回调之后，近期表现又非常活跃，该品种供给和需求的缺口是价格上涨重要原因。当前阶段可适当参与或者增加关注，但也要注意风险，根据自身的风险承受能力选择是否参与投资。

荣膺分析到，豆粕是重要的猪饲料，由大豆压榨得来，它的价格受到供需关系的极大影响。我国用于产豆粕的大豆基本上都来自于进口，主要来源于三个国家——美国、巴西、阿根廷，所以豆粕的价格成本端主要取决于国际大豆的价格。去年以来随着供给和需求缺口不断出现，豆粕价格强势上涨。在2022年一季度，南美出现极端干旱天气，大豆产出减少，豆粕价格上升，迎来了第一波上涨；2022年7月，美国农业部报告下调新一期的大豆种植意愿，在市场对未来供给紧张的担忧下，豆粕价格迎来了第二波上涨。

基于上述历史和分析，荣膺认为，近期豆粕价格上涨的主要驱动是6月30日晚美国农业部发布的本年度种植面积报告。纵观此次报告，本年度大豆的种植面积8350万英亩，低于3月面积报告预期的8750万英亩和去年实播的8745万英亩，结合当前的天气来看，今年美豆中东部产区降水偏少，位于此区域并遭受干旱的爱荷华、伊利诺伊、印第安纳和俄亥俄州又正好是美豆的高单产州。如果在随后的关键生长期中，天气端持续对美豆产区造成影响致使单产不及预期，则本年度美豆供需平衡表或将重新回到库存偏低的紧张状态，可以说此次面积报告是对粕类和油脂的标志性事件，并可能就此拉开下半年油脂油料价格上涨的序幕。

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